Стратегия
Заседание ФРС прошло без сюрпризов. ФРС США приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от 0% до 0,25% годовых. ФРС вновь
повторила, что будет удерживать ставку на "исключительно низком уровне" в течение "длительного времени". По мнению FOMC, долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными, при этом инфляция будет оставаться слабой в
течение некоторого времени перед тем, как вырасти до
уровня, согласующегося с намерениями комитета. FOMC
также отметил, что продолжит поддерживать нынешнюю политику реинвестирования средств, поступающих от погашения принадлежащих ему ценных бумаг.
В текущей ситуации неопределенности мы по-прежнему в
качестве основного риска рассматриваем ситуацию на
американском рынке. Завершение финансового года и
вероятная слабая отчетность американских компаний за
текущий квартал могут склонить рынок на сторону медведей. В текущей непростой ситуации мы также рекомендуем
обращать внимание на акции с хорошей дивидендной
историей, выделяя привилегированные акции Сургута и ТНК-
BP. Ниже мы приводим классификацию наиболее интересных
инвестиционных идей, делая ставку на конкретные бумаги, а
не на рынок акций в целом.
Наиболее привлекательная бумага – Газпром,
фактически нет альтернативы
Потенциальные идеи –
 ЛУКОЙЛ в случае резкого падения котировок;
 Роснефть в случае положительного для компании
решения по месторождениям Восточной Сибири.
Инвестиционные идеи с целью диверсификации –
 Уралкалий;
 Норильский Никель;
 РусГидро;
 ТМК.
Стратегия
Мнение по инвестициям
Инвестиционные идеи осени на рынке акций
Россия, 115035, г.Москва, ул. Садовническая, д.3
Тел.: +7(499) 922-21-41; факс: +7(499) 922-21-42
e-mail: info@galcap.ru; www.galleoncapital.ru
Прочие идеи –
 ВТБ – приватизация, дисконт к Сберу по P/BV, хорошая
отчетность;
 Аэрофлот – восстановление авиаперевозок, низкая
фундаментальная оценка;
 Сургут преф. – дивиденды, валютный кошелек на
случай ослабление рубля;
 ТНК-BP преф. – дивиденды, BP нужен кэш;
 Сбер преф. – возможный обмен на обычку без
дисконта.
Высокорисковые долгосрочные идеи -
 Транснефть – ясность с приватизацией, высокая потенциальная доходность.
Разуваев Александр